企业代际传承的悖论
法国左派经济学家皮凯蒂（Thomas Piketty）2014年出版专著《21世纪的资本》，该书一经出版即引起思想界的震动。这本书指出，在过去300年左右的欧美历史中，资本回报率比社会总产出增长率平均高出2-3%，因此财富（资本）的拥有者将占有社会总产出越来越大的比重，贫富悬殊和收入不均将越来越严重。未来社会，个人收入的多寡将越来越由财富继承而非劳动收入所决定。因而出身远比后天的努力和才能更重要，未来社会将是“拼爹”的时代。所以皮凯蒂主张，使用政治制度——比如在全球范围内实行累进资本税，对财富总额征收资本税，提高通货膨胀等等——来抑制贫富分化。
多位诺奖得主认为，这是本世纪迄今为止最重要的一部经济著作，具有深远的政策涵义。实际上皮凯蒂这些观点的盛行，是和2008年全球金融危机之后全球财富集中度的进一步加剧密切相关的。根据瑞士信贷的估计，今天全球最富裕的1%人口，占据着全球财富的50%。严重的贫富分化不仅带来社会的不稳定，而且将抑制穷人消费，直接压抑总需求。该书揭示的资本积累速度(r)大于劳动收入增加速度(g)的历史趋势，被一些学者看作一条资本主义基本定律，也为未来的社会经济发展描绘出一副惨淡的图景。
皮凯蒂研究的是欧美国家最近3个世纪的数据，如果把它放到更长的历史周期来看，其结论会否改变？中国古代几千年的发展历史，提供了一个相对稳定的政治经济环境，可以在更长的周期内来验证皮凯蒂的推断。
唐高祖李渊武德元年（公元618年），中国在短命的隋王朝之后，结束战乱，进入一个新的全盛时期。当时中国人口共有约200万户，中国的经济体量（GDP）约占全球的1/4左右。据此我们假定中国的财富也占全球1/4左右。在那一年，随便找一户小型的生意人（“十户之资”），即全国财富的20万分之一，世界财富的80万分之一。这样的家族当时比比皆是。我们按照皮凯蒂书中的假设，要求其未来平均每年财富增加速度比世界GDP平均增速高2%。在历史上任何一个时点，无数个家庭可以轻易的满足这一条件。那么，1400年后的今天，这样的家族该是什么样子？
简单的算术告诉我们，如果一个家族财富相对于全球总物质产出增长速度每年高出微不足道的2%（r-g），经过1400年的积累，这一家族（包括其开枝散叶形成的很多子家族）所拥有的总财富，将相当于今天全球总财富的一百万倍以上。显然，这样的家族是不存在的。换句话说，在过往的1400年中，没有一个家族成功地完成皮凯蒂的条件，即其年平均拥有财富的增速比GDP年均增速高出2%。同样的道理，1400年以后的3516年，如果人类社会还存在的话，也不太可能出现一个满足皮凯蒂条件的家庭。看来，皮凯蒂先生是过虑了。
如果真有一个家族财富可以持续地以超过全球总产出的增速增长，那么其迟早会拥有超过整个宇宙的财富。反观世界几千年的历史，这并未出现，以后也不太可能出现。不断发生的天灾人祸，战争革命，一次次地将这些财富家族“打回原形”。一旦失去继续创造新财富的勇气，家族的财富传承往往被不断出现的内忧外患及不肖子孙所打破。中国几千年不间断的文明演进中，更能够精确描绘历史的，似乎是“君子之泽，五世而斩”。
“家庭财富年增速超过GDP增速2%”这样一个条件，对于大多数优秀的企业家来说轻而易举。那么为什么在更长的历史周期里它变成了不可能完成的任务？归根结底，是家族企业的代际传承出了问题。那么，什么是家族企业代际传承？简而言之，把家族企业从一代人手中延续到另一代人。狭义的企业代际传承只是传承企业本身。更广义的传承还应该包括企业家精神的传承（比如自立门户时），财富的传承（物质和非物质财富），和人的传承（包括培养一个完整的大写的人的绅士和淑女的教育）。