二十年前，对冲基金似乎无所不能。只要出现市场冲击，或经济进入周期性转折，乔治•索罗斯(George Soros)、朱利安•罗伯逊(Julian Robertson)等一拨精明的交易者就会迅速杀入，且往往能大赚一笔。
然而，好景不再。今年夏季全球市场受到动荡冲击时，对冲基金的一些顶尖大师遭受重创，8月份行业集体损失达780亿美元。更引人注目的是，该行业的表现已连续多年不佳，其中许多对冲基金甚至未能击败美国股票指数。
为什么会出现这种情况？原因之一是对冲基金的运营空间日益拥挤。另一个原因是各国政府越来越反复无常，举止怪诞，采用非常规手段（比如量化宽松）应对危机，不断颠覆对冲基金简洁的计算模式。
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