10月9日，十年期国债期货主力合约T1512暴升0.92%，创近半年来的单日涨幅之最；其当天的成交量也较上一日翻番至7969手，为十年期国债期货合约上市以来第二大的单日成交量。在上周五之前，T1512已连涨七个交易日，累计涨幅超过1%。十年国债期货合约所对应的十年国债现货，其收益率在这八个交易日内，也从3.31%降至3.16%。国债期货这波爆发式上涨，主要得益于经济基本面偏弱以及投资者风险偏好的改变。
众所周知，本币主权债务的基本面来自于三个因素——经济增长率、通胀率以及流动性，这些决定了国债本身的价值，也反映出债权资本的长期回报率。现实中，在经济运行正常、没有超常规货币政策干预的情况下，也确实如此。
美国在金融危机前的十几年时间，十年国债利率维持在4%至6%区间运行，其间因90年代末经济过热加息（97年金融危机的导火索）以及因2000年的互联网泡沫降息产生过波动，这样的国债收益水平和美国经济当时的增长率是相一致的。
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