中国金融业

中国坏账问题不会消失

FT国际金融首席记者桑晓霓:外国投资者希望中国用理性的资本主义方式处置不良债务。然而,如果这意味着破产和裁员,不清楚中国政府敢不敢迈出这一步。

假如这是一个更完美的世界,假如中国股市更完美,那么工行(ICBC)的坏账银行华融资产管理公司(Huarong)将在10月上市,为其目前的支持者——包括华平投资(Warburg Pincus)、KKR和工行自己——斩获逾10亿美元。

可是,在中国股市最近暴跌后,新股发行已被无限期搁置。当然,在股价暴跌之前,市场对工行等银行股的看法也不是很乐观。

银行一直是本土市场经济增长的指标。因此,随着中国经济放缓,信贷需求相应放缓。在从汽车到城堡等所有商品需求下滑之际,炼钢厂没有借款动机(中国大亨确实会建造城堡:湖南就有一个白金汉宫复制品)。

与此同时,中国内地持续已41个月的不断加剧的通缩,加大了现有银行借款者的实际债务负担,同时他们赚取利润偿还债权人的能力下降。

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