中国领导层正在发现，金融市场往往会惩罚在错误时间做正确事情的政府。而中国并非唯一一个受其影响的国家。全世界都感受到了后果。
就在几周前，中国政府采取行动以使其汇率形成机制变得更加灵活。这一决定（经济学家们以及美国政府多年来一直主张中国官员这样做）是中国数十年来走向真正市场化机制进程中的重要一步。而且，作为全球舞台上如此巨大的经济体，中国这样做与逐步承担更多的多边经济治理责任相一致。
从许多方面来说，这是一项不错的政策措施。但问题在于它是在错误的时间实施的。
之前一直拖延、而后又在越来越多的证据表明中国经济正处于显著放缓时宣布这一决定，其结果是人民币随即贬值。如此一来，这一举措不但未被看作是有益的中期经济改革的重要部分，还被许多人视为中国试图从其他国家“窃取”增长——从而导致了全球金融不稳定，因为市场急于在价格中反映全球经济更大范围减速的可能性。
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