根据摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management,简称:JPMAM)的分析,在财政政策和货币政策两方面,中国和俄罗斯放宽政策的空间比几乎所有其他新兴市场国家都要大。
如果这家美国基金公司的判断是正确的,巴西和哥伦比亚的投资者将无法指望获得由宽松政策带来的利好。
但有些人不同意JPMAM的看法。安石投资管理公司(Ashmore Investment Management)研究主管简•德恩(Jan Dehn)认为,巴西和俄罗斯在未来12个月内将大幅下调利率,但只有极少国家敢于放松财政政策。
JPMAM依据各国当前通胀水平和“财政灵活性”,研究各国在货币政策周期中所处的位置。其中“财政灵活性”指标由当前财政结余和“政治资本”决定——“政治资本”用一国领导人在民调中的支持率来衡量,其背后的理念是,受欢迎的政府“有更大的灵活性实施经济刺激计划”。
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