油价大跌让我们领教了高估政治谋略对市场影响的危险。
人们原本以为,不管是沙特的操纵,还是石油输出国组织(Opec,简称欧佩克)的合谋,政治将让油价永远保持在每桶100美元以上。事实证明,这种观点是错误的。如今,人们正转向相反的观点,即市场力量才是王道,而政治不再重要。他们不注意把握沙特和欧佩克未来可能的动向,而只是狭隘地关注大宗商品市场和资本市场将如何适应低油价——这样孤立地看问题既是错误的,也是危险的。
政治仍将影响油价。许多国家的政府收入依赖于低成本的石油出口,如阿联酋和伊拉克,如果油价继续保持在目前每桶50美元附近的低位,这些国家将面临长期的预算挑战。就目前来说,多数国家都无法通过增产来扩大收入,因为它们缺乏可迅速投产的闲置产能。但较长期而言,增加新投资是可能的。出口国集体增产或许是愚蠢之举,长期而言,这将进一步压低油价;但这种情况未必不会发生。
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