一个十分有趣的现象是，西方评论人士和投资者对源自中国经济领域的任何好消息都已变得极端怀疑。比如，就在上周，中国官方经济数据显示，中国国内生产总值(GDP)的季度年化增长率在8%左右，9月份工业产值相对8月份的疲弱态势也出现了反弹。然而市场却对此却并不买账。
尽管在房地产业急剧调整之际，这一最新消息明显降低了中国经济硬着陆的风险，许多媒体还是在头条位置宣称，中国经济出现了上次衰退以来的最缓慢增速——这么说确实没错。那么，中国到底是在从短期的增长疲弱中反弹，还是在陷入将持续多年的长期放缓？
事实上，两种说法可能都是对的。中国经济正围绕着显著的长期放缓趋势，做周期性的上下波动。这种现象导致人们不能用简单的好消息或坏消息来解释当前的中国经济。尽管目前的中国楼市正面临崩盘，而最新一次的周期性放缓似乎正在得到控制。
首先，让我们看看短周期范围的最新一轮波动。根据官方数据，中国GDP实际增长率已从年初的疲弱态势中反弹，连续两个季度的季度年化增长率都是略高于8%。不过，由于2014年第一季度的增长太过疲弱，中国12个月的增长率被拖累至7.3%左右，略低于过去几年的数据。
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