中国股市

如何疏解中国IPO“堰塞湖”?

中国安邦集团研究总部:中国应积极放宽以中小企业为核心的IPO,这对于多层次资本市场只会是创造性的破坏,是制度创新和系统演化所期待的方向。

中国企业IPO的“堰塞湖”依然无解。中国证监会网站9月26日披露了最新的发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申请企业情况。数据显示,截至9月25日,证监会受理首发企业620家。其中,已过会30家,未过会590家。未过会企业中正常待审企业430家,中止审查企业160家。大量的企业依然在无法预测的排队中煎熬。

我们注意到,本年IPO经历了两次重启,在年初首轮48家企业IPO重启遭遇市场质疑后,6月份进行了第二轮重启,至今总计通过四批44家,其中第一批10家、第二批12家、第三批11家、第四批11家,如此进度显然与监管层关于下半年发行100家的承诺尚有明显距离。更有统计显示,上半年99家完成上市进程的中国企业中,有52家登陆境内资本市场,合计融资74.94亿美元(353亿元);而47家中国企业选择境外上市,合计融资高达100.77亿美元,远超国内资本市场,而且同比增长1.29倍。如果再加上下半年阿里巴巴等中国概念股在海外的上市,全年国内市场的IPO融资占比无疑将更是惨淡。

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