今年年初，市场一度非常担忧中国影子银行违约问题，并预期在年中时可能会大规模发生信托以及其他影子信贷违约事件。当时引发市场担忧的主要因素包含三点：中诚信托30亿元的信托产品面临兑付危机，银行间市场利率高企，以及市场预期对影子银行的监管将进一步加强。
基于上述原因，当时市场预计6-7月是信贷产品到期的高峰期，二季度末、三季度可能会是危机发生的一个重要时点。然而，现实发展并非如此。虽然年初以来，中国经济增长一直保持疲态（二季度略有企稳），大宗商品价格与房地产销售和房价均进一步下滑，但有关影子银行信贷违约事件的报道似乎非常有限，既没有发生大规模的影子信贷违约事件，也没有发生信贷紧缩。为什么影子信贷违约的这只“靴子”，到现在也没有落地？
在深究其背后原因之前，笔者认为应当注意一点，那就是市场对6-7月将迎来信托到期高峰的判断实际上存在问题——这一测算仅仅使用了集合信托产品，却没有包含单一信托产品的期限结构。前者规模仅占信托产品总量的30%左右，而后者才是信托产品中规模最大的种类，遗憾的是后者并没有公开的期限数据。不过，因为前两年信托发展迅猛，而平均期限是两年，2014年每季到期需要偿还的产品应该都会增加。因而到目前为止，并未出现多个信托和影子信贷违约事件的连锁反应，还是颇令人意外，当下市场对此的担心似乎也有明显减弱。
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