金融体系的阴影中可能潜伏着危险的东西。我们之所以知道这一点，是因为当2008年美国银行业体系几乎被“烧毁”的时候，阴影中的东西就是助燃剂。这种充斥着证券化债务的高杠杆表外工具意味着，美国银行业危机要远比没有这些工具时严重。
因为知道了美国银行业体系曾潜伏的问题，一说到中国的影子银行业，人们就感到恐慌。在一个已经以容易出现资产泡沫和坏账而著称的经济里，影子银行业似乎增长得过快了。我们花了一些时间查探中国影子银行业的情况。我们相信，这种担忧很大程度上是没有必要的。
中国所谓的影子银行业与美国发生的事情没什么关系。广义上，影子银行业务是由非银行金融机构发放的信贷。在中国，影子银行业务最重要的载体就是理财产品。理财产品由信托公司和银行销售。信托公司为富人和企业管理着大约10万亿元人民币（合1.6万亿美元），而银行理财产品的规模也不相上下（不过在信托公司管理的资产中，大约有3万亿元人民币是银行理财产品资金）。
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