美国股市最近屡创新高,其推动因素是投资者借入创纪录金额的资金展开一场豪赌。这令人们担心,已持续五年之久的牛市可能迎来一次大幅回调。
标准普尔500指数(S&P 500)上周创下1859.45点的收盘最高纪录。与此同时,纽约证交所(NYSE)的数据显示,保证金债务(用于购买股票的借款)在1月份达到创纪录水平。
从以往的经验看,保证金数额达到巅峰往往是大熊市的预兆,因而被视为一个警告信号。虽然保证金债务在近几个月屡创新高,但纽约证交所的保证金债务总额目前达到4510亿美元,在过去一年期间增长了逾20%,并且高于3810亿美元的2007年峰值。五年前,这个数字曾跌至1730亿美元的谷底。
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