马年春节过后，中国金融市场流动性骤然宽松，市场利率持续低位徘徊，且人民币汇率持续下跌。对此，中国央行只是象征性地祭出四次正回购操作，资金回笼规模远低于市场预期。央行这一姿态显然有别于往年，在货币政策基调没有大变化的背景下，显得很不平常。
我认为，央行将资金价格维持在低位的一个意图，是平抑“余额宝”类互联网金融产品此前过高的收益率，在互联网金融监管仍然缺位之际，先降低这类产品对公众的吸引力，为未来监管落地设置缓冲区，可谓是“用心良苦”。
春节前，中国金融市场经历了一波超出寻常的流动性紧张。我在《适当给互联网金融“刹刹车”》一文中有过分析。这轮流动性紧张迫使央行及其常备借贷便利（SLF）试点地区的分支机构分别向符合条件的大中小金融机构提供了额外的流动性支持。
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