内幕交易

知情就算内幕交易?

FT专栏作家凯:对内幕交易罪的本质认识存在两种观点,美国最高法院认为这是责任和诚实问题,而欧盟委员会则认为其有违有效市场的“公平竞争”理论。

公平基金公司(Equity Funding)是上世纪70年代多起严重的企业欺诈案的主角之一。这家美国公司通过签发6万份伪造的保险单据迅速发展壮大。后来该公司首席执行官斯坦利•戈德布卢姆(Stanley Goldblum)以及其他5名同事被捕入狱。

令人惊讶的是,公平基金公司的许多员工都知晓这种欺诈行为,该公司错就错在解雇了知情人之一罗纳德•西克里斯特(Ronald Secrist)。西克里斯特向纽约保险事务专员和意志顽强的华尔街证券分析师雷•德克斯(Ray Dirks)讲述了自己的故事。两人随后开始展开调查。

或许是徳克斯调查的原因,公平基金公司的股价开始下跌。随着恐慌蔓延,纽约证交所(New York Stock Exchange)暂停该股票交易。一周后,该公司提交了破产申请。

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