新兴市场的恐慌已经过去了吗？数据供应商EPFR Global跟踪的新兴市场股票基金，赎回规模已呈现确定无疑的降低。
上周，投资者赎回30亿美元，仅为之前两周每周赎回规模（60亿美元）的一半，有的基金甚至出现资金净流入。更重要的是，过去一个月里，没有出现任何与对冲基金“长期资本管理”(LTCM)濒临破产类似的情况。在1998年的新兴市场恐慌中，LTCM在俄罗斯违约之后走到破产的边缘。
这说明随着时间的推移，新兴市场已不再像过去那么脆弱。银行面向发展中国家的放贷业务，不再像上世纪八九十年代那么集中。资本流入变得更为稳定，而且日益以外国直接投资(FDI)和投资组合资本的形式流入，而不是以短期银行融资的形式流入。外币借款规模有所减少，作为缓冲的外汇储备却增多了。这意味着，那些严重依赖外部融资的国家，其货币已经有能力承受很大的压力。
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