30年的改革让中国地方政府获得了空前的权力，其广泛权力涉及土地出售、基础设施、商业和住宅房地产建设、自然资源和外国直接投资。由于监督有限，紧紧踩在举世瞩目的中国增长引擎加速踏板上的是地方政府（而非中央政府）的脚。
我们认为，权力的天平已经过度向一个方向倾斜，特别是放在旧增长模式正开始失去动力的情况下来看。
过去3年，有10个省份的国内生产总值(GDP)增速超过70%，这一数字引人注目。但同时，地方政府和国有企业累积了巨额债务（监管少且不透明的影子银行体系在其中推波助澜），工业产能过剩现象普遍存在，现在政府支出越来越多，但带来的增长却越来越少。除此之外，自2010年以来，企业销售、利润和利润率一直在滑坡，一部分经济领域充斥着低成本信贷，而活力充沛的小企业却无法取得贷款。
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