自2008年美国经济不景气以来，很多别的国家受到影响，中国也在内。美国不景气的过去与未来是大家关心的题目，也是今天我要讨论的题目。我想介绍一位美国著名作家梅雷迪斯．惠特尼（Meredith Whitney，亦为知名分析师）对这个问题的意见。她成名是始于2007年10月的讲话，她预料到美国不景气的来临。本文部分内容是取于她在2013年出版的《各州的命运》(Fate of the States)一书。我先介绍一般对美国不景气的评论，再谈书中的见解，最后讨论美国的经验如何应用到中国。
让我先介绍一般人对美国经济不景气的了解。消费者行为对宏观经济影响很大，它不仅影响投资，因为企业要卖消费品盈利，还影响国民收入，因为国民收入是由消费和投资构成。金融市场是投资的媒介，把消费者的资本吸收了来用于投资。金融市场的崩溃是由于消费者和投资者的冒险行为发生的。
2008年，美国爆发房地产泡沫。房产价格提高再度下降，在于消费者愿意用没有付出订金的贷款来买房产，把房产价格抬得太高，弄成泡沫；同时，金融市场把贷款包装为证券卖给投资者，房产价格才能抬得更高。弄成泡沫以后，金融市场崩溃，有些最大的金融机构和银行将要倒闭，这会影响到了美国整个经济的运作。因此，美国联邦银行和财政部决定不容许这些大的金融机构倒闭，给它们大量的资金来挽救，结果美国经济还是不景气。同意挽救政策的人说如果不挽救美国经济会更坏；不同意的说这政策是错误的，白花了政府的钱，而且会养成大金融机构冒风险投资的坏习惯，自负盈亏是一般市场经济的规律。
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