悲剧的结局难免凄惨。诺基亚(Nokia)把这一点演绎到了极致。这家手机制造商的市值曾超过2000亿欧元。如今，它打算将自己核心的移动设备业务（以及长期专利许可）以54亿欧元的价格出售给它已经变得越来越依赖的微软(Microsoft)。此举导致诺基亚股价大幅上涨。尽管如此，这家芬兰集团的市值仍只有150亿欧元左右（企业价值甚至更低）。这样的贬值幅度是罕见的，不能完全归咎于诺基亚前管理层对智能手机市场的误判。尽管2000亿欧元的市值要追溯到2001年，但在2008年时，诺基亚的价值仍有1000多亿欧元。自三年前微软前高管斯蒂芬•埃洛普(Stephen Elop)接任诺基亚首席执行官以来，该集团的市值减少了一半。
一些投资者可能希望将历史抛诸脑后，他们只想知道微软的这次收购是否公平。这个问题还真不容易回答。微软将支付38亿欧元（远低于其上季度的净营运现金流），收购一个处在亏损中的、今年或可实现110亿欧元销售额的部门。诺基亚这个部门的亏损一直在减少，今年一季度亏损7500万欧元，但很可能至少今明两年仍将处于亏损状态。一些市场分析认为，该部门根本毫无价值。埃洛普在敲定全盘收购西门子(Siemens)在诺基亚西门子通信(Nokia Siemens Networks)中的股份之前，似乎就已开始与微软讨论此次的交易。现在，他至少给诺基亚的股东们留下了一块可以仰仗的电信设备业务，以及80亿欧元左右的现金结余。
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