复星

Lex专栏:复星收购正逢时

在法国度假村集团“地中海俱乐部”正经历重组以期进军高端市场之际,这家中国最大民营企业集团的收购要约看起来很及时。但一些投资者可能想收回更多资本才会同意收购。

拥挤的航班和吵吵嚷嚷的家庭,意味着全包式旅行套餐并非适合每个人。但复星(Fosun)却不在乎。这家中国最大的民营企业集团已对法国度假村集团“地中海俱乐部”(Club Méditerranée)发起善意收购,与其联手的,是一个包括总部位于巴黎的安盛私人股本(Axa Private Equity)和该度假村管理层在内的财团。这一收购要约看起来很及时——此时“地中海俱乐部”正由于法国度假市场陷入困境而面临压力,并正经历重组以期进军更高端的市场。

该财团出价每股17欧元,比“地中海俱乐部”未受要约影响时的股价有24%的溢价。这看起来很大方,但有些投资者,如Rolaco控股,从2003年开始就在买进该股票,当时的股价超过100欧元。因而他们可能想收回更多资本才会同意收购。

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