中海油

中国最大的海外收购

中海油雄心勃勃、渴望增长,但受制于手中油气储量有限,必须展开收购。现在只要加拿大政府放行,它就能买下加拿大能源集团尼克森。如果成功,这将是中国最大的一笔海外收购。

现在只剩下最终的表决了:只要加拿大政府点头放行,中国国有石油及天然气生产商中海油(Cnooc)就将买下加拿大能源集团尼克森(Nexen)。

中海油对这笔交易志在必得,它发出的令人难以拒绝的150亿美元全现金收购要约就体现出这一点。这将是中国最大的一笔海外收购。中海油雄心勃勃、渴望增长,但受制于手中油气储量有限,必须展开收购。尼克森看上去是个不错的选择。这家加拿大企业的股东已经以99%的赞成率接受了这笔交易。他们明白,像中海油这样既有能力、又有动力来收购尼克森的买家,可能再也不会出现了。12月10日前,监管机构还不必做出决定,但他们绝不能用《加拿大投资法》(Investment Canada Act)来在潜在买家和卖家之间设置障碍。不管是从政治层面还是从经济层面来看,都没有理由否决中海油收购尼克森的交易。

最后,还有一批利益相关者的意见要顾及。虽然他们对这笔交易没有直接发言权,但他们所起的作用同样重要。中海油在香港和纽约上市后,私人和机构股东持有其35%的股份。他们无疑可以随时用脚投票,出售所持股份。那些坚守者则断定,中海油盈利潜力巨大,有理由为此顺从控股股东的选择——尽管控股股东的利益和他们自己的利益可能并不总是一致。对中海油而言,收购尼克森显然是一步好棋。但对投资者而言,购买中海油的股票则需要勇气。

另类的中海油

因历史原因,中海油与其他两家中国大型国有石油企业的情况迥然不同。20世纪80年代,中国解散了石油部,同时设立了中海油、中石化(Sinopec)和中石油(PetroChina)。中石化和中石油继承了旧式的陆上采油技术和基础设施,同时还接管了原有的炼油厂,并按照政府管制下的价格在中国销售石油。相比之下,由于中国缺乏海上采油技术和知识,中海油别无选择,只能从零开始,并与国外勘探和生产企业合作,共同开发海上油气资源。

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