要读懂中国股市,理解它背后的政治规律至关重要。
美国华尔街流行一句话:市场一定会用一切办法来证明大多数人是错的。投资者在近两年A股熊市中为自己投资失败埋单的同时,也在不断找寻原因,从全球到本土,从宏观到微观,从经济到政策的各种分析不绝于耳。不过,有一个也许不能明说、但又切实影响A股市场的关键因素,那就是笔者今天要讲的“党代会因素”。
没错,A股市场有着明显的政治规律。自A股1990年成立以来(上海证券交易所1990年成立,深圳证券交易所1991年成立),先后经历了四届党代会,分别是:1992年“十四大”(10月12日~18日)、1997年“十五大”(9月12日~18日)、2002年“十六大”(11月8日~ 14日)和2007年“十七大”(10月15日~21日)。如果算上即将召开的“十八大”,那么A股即将历经五届党代会。
对前四次党代会召开前后的A股数据做一番分析,我们可以找出几条规律,具体总结如下:
党代会召开之前一月:逢“2”必跌,逢“7”必涨
前四届党代会召开前的一个月中,A股表现迥异,分别是:1992年“十四大”之前指数下跌10.16%;1997年“十五大”之前上涨8.36%;2002年“十六大”之前下跌0.56%,2007年“十七大”之前上涨8.89%。
光从数据本身看,两涨两跌,似乎没有什么倾向性,不过如果加入年份考虑就很有意思了,即逢“2”必跌逢“7”必涨。具体讲,1992年、2002年党代会召开前一个月,上证综指下跌,1997年、2007年则上涨。今年“十八大”召开,恰逢2012年,近期A股表现,似乎又印证了逢“2”必跌逢“7”必涨的规律。