美联储

当心QE3的成本

FT专栏作家吉莲•邰蒂:QE3的好处并不很明显,因为传导机制十分混乱,潜在成本非常高昂,而且美联储此举并不能稳定股市投资者的心理。

本月早些时候,美国杜克大学(Duke University)查访了887家大企业的首席财务官(CFO),问他们对不断下降的利率会作何反应。该调查得出的结果值得经济学家、政治评论家和投资者关注。

受访者中,91%的人称,利率下降一个百分点不会对他们的经营计划造成任何影响;84%的人公开表示,即使利率下降两个百分点,也没什么大不了的。该调查得出结论称:“首席财务官们认为货币行动并不是特别有效。”——或者这么说,在促进投资和就业方面不是特别有效。

这一结论发人深省。美联储(Fed)主席本•伯南克(Ben Bernanke)近日推出了“第三轮量化宽松”(QE3),承诺购买更多的抵押贷款支持证券(MBS)来贯彻量化宽松。他指出,因为失业率高居不下、经济增长疲软,所以需要推出QE3。通过提供上不封顶地购买证券承诺,美联储希望能够拉动需求,进而创造更多就业。

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