外国投资者在是否投资中国股票的问题上左右为难。
一方面,中国股票看起来很便宜。估值指标市盈率和市净率已经逼近十年来的最低水平。按这些指标衡量,中国股票便宜得令人吃惊,值得买进。
另一方面,中国经济增长正在急剧放缓。企业利润不断下降,坏账不断累积,投资者如梦方醒般地发现,中国经济不可能永远以高于8%的速度平稳增长。
问题在于,目前购买中国股票的投资者是有远见,还是正在掉进一个典型的“价值陷阱”?
《红色资本主义》(Red Capitalism)一书的作者侯伟(Fraser Howie)告诫投资者要谨慎。他表示,尽管人们近几年意识到了在中国投资的许多风险,但仍有许多人过于乐观,“仍有很多一厢情愿的想法”。
侯伟表示,一个最危险并且仍在流行的错误观念是,中国政府“非常强大,他们管理经济的能力多少强于西方政府”。
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