沈时度势

德拉吉智斗德国央行

FT中文网专栏作家沈建光:德国央行在欧元区异常孤立,此前则如日中天。未来欧债危机走向何方,关键在于各国如何抓住时机、落实改革,这才是摆脱危机的根本。

在9月6日的欧央行议息会议上,欧央行行长德拉吉不仅兑现了其购买债务国国债承诺,而且宣布购债不设上限、修改了抵押品限制等决定,明显超出市场预期。受此利好消息的影响,市场反应十分积极,意大利、西班牙国债大幅下跌,欧美股市大幅上涨。欧央行不鸣则已,一鸣惊人。

在会议后的媒体交流中,欧央行行长德拉吉提到“本次欧洲央行理事会投票时仅有一票反对欧央行购债计划”,“各位可以想象反对的人是谁”。毋庸置疑,这唯一的反对票必定是来自早前一直公开反对欧央行购债,甚至提出辞职威胁的德国央行行长魏德曼。

这样看来,德国央行在欧元区中已经是异常孤立,这着实令笔者感慨。回想十年前,笔者在欧央行工作之时,德央行的地位可谓如日中天。当时欧央行行长是荷兰人杜森伯格(Willem Duisenberg),副行长是早前希腊临时政府总理帕帕季莫斯(Lucas Papademos)。笔者当时在欧央行的经济总局工作,下设货币政策局与经济分析局两个重要分局,这里被誉为欧央行最核心的部门。总局长是德国人,两个分局局长分别是德国人和法国人。经济总局由欧央行执委会成员德国人奥特马*伊兴(Otmar Issing)掌管。这也就意味着,当时欧央行对经济形势的判断以及货币政策的选择,基本都是在德国人的指导下进行的。

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