美联储

从直升机上撒钱

FT专栏作家布里坦:如果某些经济体从直升机上撒钱,但中国不加入,人民币就会升值,这正是很多国家所期望的;如果欧元区不加入,欧元就会升值,欧元区外围国家的成员国资格便很可能不保。

一些关注实际的人不喜欢思想实验。但这种实验是构成人类知识增长的一个关键组分。实际上,本•伯南克(Ben Bernanke)日前在怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson Hole)央行会议上的讲话,就使得下面这个问题很适合用来做这样的实验:如果作为一种有意的政策行为,主要工业化国家纷纷“从直升机上撒钱”,那会发生什么情况?

任何人都未曾明确主张将之当作一种刻意的行动来实施。但米尔顿•弗里德曼(Milton Friedman)曾在其撰写的一篇关于“最优货币量”的论文中提出了这种可能性。他在论文中提到“直升机”,是为了避免讨论银行业体系的错综复杂之处——他在其他场合已对这些错综复杂之处进行了充分的讨论。若干年后,伯南克将包括量化宽松在内的种种应急措施称为与“直升机撒钱”意思最为接近的政策行动。于是华尔街的一些人将伯南克称为“直升机本”(Helicopter Ben)。然而,这里面有一个重要的区别。量化宽松要通过银行业体系发挥作用,而直升机撒下来的钱只有那些足够强健的人才捡得到。

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