当最新一轮市场风暴于上月袭击欧元区之时，西班牙和意大利政府采取了一项老套的防御措施：随着恐慌的加剧，它们发出了不准卖空银行股的禁令，希望借此恢复信心。
一个月后，卖空禁令似乎为市场赢得了一些喘息空间，随着欧洲央行(ECB)承诺提供新的支持，欧元区股市已经企稳。但有证据表明卖空禁令具有长期效果吗？还是反而可能使形势变得更加糟糕？
纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of New York)在一份报告中发布了一篇相关论文，如果文中观点是正确的，那么答案令人警醒。近几个月，一些联储经济学家和独立经济学家对2008年金融危机期间美国实施的卖空禁令在9月22日至10月8日期间产生的影响进行了分析。*
2008年的市况未必与当前欧元区市况完全相同。但这项研究得出了明确的结论：这些经济学家认为卖空禁令起不了作用。因为没有什么证据表明美国市场的卖空禁令确实阻止了股价下跌，相反，他们认为，禁令的效果（充其量）是中性的。而且，随着流动性趋于枯竭，卖空禁令损害了市场机制。
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