瑞士信贷(Credit Suisse)昨日公布的资本金补充方案,让人们想起2008年该行上一次扩充资本金时的情境。这一次,瑞信得设法筹集到153亿瑞士法郎资本金。可笑的是,瑞士央行(Swiss National Bank)在上月发表的金融稳定报告中质疑瑞信的资本金状况时,瑞信首席执行官杜德恒(Brady Dougan)及董事会还强烈否认其存在补充资本金的必要。现在,瑞信已停止争辩,并开始“加快脚步”采取措施来打消市场对其资本金充足状况的担心。这确实是一个良好的开端,但这些措施却仍不能使瑞信达到《巴塞尔协议III》(Basel III)的要求——这一点很要命。
瑞信的资本金补充方案分为两阶段:第一阶段是立刻筹集87亿瑞士法郎资本金,第二阶段是在今年年底前筹集剩余的66亿瑞士法郎资本金。首先,该行计划向投资者发行强制可转换债券来筹集38亿瑞士法郎(卡塔尔和新加坡的主权财富基金以及其他蓝筹投资者有意认购)。其余措施包括将混合型证券置换为或有可转换债券(contingent convertible bond),以及将23亿瑞士法郎“参与利润分配证券”(participation securities)(也是混合型资本,按《巴塞尔协议III》应计入一级资本)充作核心股权资本。
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