欧元区目前的最大问题在于，我们能否设计出这样一套改革方案：它不仅具备政治层面的合理性和经济层面的可行性，而且能够促进欧元区经济的内生增长。如果存在满足这些条件的方案，它会是怎样的呢？
我们已经知道，欧元区现有机制不满足上述条件，因此今天才会出台各种临时应急措施。最初的机制设计导致成员国之间出现严重的失衡。当资金流动枯竭时，这种失衡便在多个成员国引发了一系列金融与财政危机，并遗留下难以负担的债务。而且，催生失衡的那些因素还使各成员国在竞争力上出现分化。这些问题也需要尽快加以解决。
针对当前危机，欧元区制定了一套基于财政紧缩和结构改革的战略。此外，扮演“最后贷款人”角色的欧洲中央银行系统(ESCB)、以及国际货币基金组织(IMF)和欧元区各国政府，还通过临时性的欧洲金融稳定安排(EFSF)和即将建立的、永久性的欧洲稳定机制(ESM)，向脆弱经济体及主权国家提供间接融资。面向西班牙银行业推出的1000亿欧元纾困计划，是该战略付诸实施的最新案例——它多半不会是最后一个案例。
那么该战略能否奏效呢？答案很可能是否定的。荷兰国际集团(ING)的马克•克利夫(Mark Cliffe)及其团队在一份题为《生存之路》(Roads to Survival)的报告中指出，从内部和外部失衡来审视欧元区危机是一个不错的角度，而这种失衡是由危机发生前各成员国间无节制的跨境贷款导致的。
您已阅读25%（584字），剩余75%（1713字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。