金融危机之后,以中国和印度为主导的新兴市场经济体,成为带动世界经济增长的引擎。在欧洲再度濒临灾难边缘、美国经济复苏乏力的情况下,中国和印度增速放缓,令世界经济增长前景不容乐观。
为了维持世界增长两大引擎的正常运转,财政干预政策应该被提上日程。两个国家应该互相借鉴。中国需要更多有针对性的财政刺激措施,而印度则需要财政纪律。虽然两国国情不同会导致其采取的行动截然相反,但这些行动会产生类似的积极作用。财政政策如果运用得好,就可以促进个人需求、提振企业和消费者信心,并提高货币政策的有效性。
由于内需和外需都有所降低,中国政府需要做出政策抉择,以实现今年的增长目标。2009到2010财政年度,较为宽松的货币政策和国有银行信贷规模的快速扩张,有效促进了投资和产出的增长。但这可能需要付出较大代价:偏离了以消费为导向的目标经济模式,投资支出浪费更严重,银行体系出现更多不良贷款。
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