5月份以来，中国央行连续两周进行逆回购操作。其中，5月3日650亿元，5月10日发行240亿元。这是继央行今年春节两次逆回购后再次进行逆回购操作。逆回购，是银行间市场参与机构以高质量资产，如国债，存放央行并从以此获得资金的行为；回购到期，商业银行要将之前资产购回，站在央行的角度，是一种逆向购买行为，因此得名。逆回购是央行投放基础货币的途径之一。
回顾历史，除今年的几次逆回购以外，最近中国央行公布的逆回购操作，是2007年及之前几年的年初，集中在春节前，目的主要是对冲居民春节取现给银行间流动性造成的压力。当然，并非每次逆回购操作都会正式公告，有媒体报道，去年年中，因市场流动性极度紧张，央行对部分银行开展定向逆回购，缓解资金紧张状况。
大概从2003年开始，随着中国贸易顺差规模不断扩大，关于人民币低估的舆论增多，升值预期抬头，外汇占款快速增加。2005年中国7月汇改后，这种趋势更加明显。外汇占款增加导致基础货币快速增长，对冲外汇占款成为主旋律，同为基础货币投放的方式，逆回购存在的必要性下降。正因为近年来逆回购罕见，又主要集中在春节前，因此今年此次逆回购操作就显得颇不同寻常，它可能成为公开市场的常态操作，而不再仅仅是一种应急品种。
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