每分钟都有一个人出生——或者，这至少是雀巢公司(Nestlé)最新收购行动所暗示的那样。该瑞士食品集团为购买辉瑞公司(Pfizer)的婴儿营养品业务支付了120亿美元巨款。乍一看，是这家美国制药集团高价出售了主要生产配方奶粉的营养品业务。可话说回来，其85%的销售面向新兴市场。而雀巢公司清楚知道，后者占有总值300亿美元、且每年增长大约10%的全球婴儿食品市场近四分之三的份额。预计其中一半增长来自中国。亚洲市场的格局确实让这场交易令人信服。但即便如此，人们难免留下这样一种印象，即辉瑞以某种方式向这场交易注入了一种类似“伟哥”的东西。
甚至连曾经觊觎辉瑞营养业务的法国达能(Danone)，其股票也在与雀巢的竞购战最终败北后出现了上涨。据瑞信(Credit Suisse)数据显示，该瑞士集团本次收购出价，在最近几次营养类业务的收购价位区间（16至22倍于EBITDA）内接近上限，几乎20倍于2012年预计6亿美元的未计利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDA)。诚然，如果雀巢实现其吹嘘的1.6亿美元全年成本协同效应，那这个比率就能降到更适宜消化的16倍。
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