人民币

Lex专栏:中国的人民币方略

美国政客也许会自夸,中国扩大人民币波动幅度,是在回应美国呼吁。但中国推动汇率自由化,更多是为了实现自己的目标——开放,而非迫于国际社会的舆论压力。

华盛顿又可以自夸了。在选举年,美国政客们也许会宣称,周一人民币汇率波动幅度扩大的消息正是在回应他们要求人民币升值的呼声。但事实并非如此。这个举动只不过是中国向人民币汇率自由化迈出的又一步。人民币汇率自由化的过程是渐进式的,迄今为止也是管理得宜的。重点是,这个过程的下一步会怎么走。

人民币汇率波动幅度扩大(日浮动幅度扩大到1%,比之前高一倍)应该会促进双向的波动,当然是逐渐的:官方在岸人民币汇率周一走低,但跌幅并未超过原来的日浮动上限。当然,人民币的自由化是相对的:中国央行仍然每日设定汇率中间价,并进行干预。比如说,凯投宏观(Capital Economics)表示,去年年底那段时间,人民币至少10次出现大幅下跌,但央行每次都在次日设定较高的中间价,其变动幅度都高于当时允许的市场交易价波动幅度0.5%。

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