说到欧元区危机的近况，比较耐人寻味的一件事情是，德国经济界权威人士对欧元区实际上是个货币联盟表示出了震惊。看样子，以前没有人和他们说过这一点。
这件事说来话长，但有必要说个清楚。问题的焦点是关于欧元区中央支付体系“Target 2"失衡的极具技术性的辩论。德国迄今对“欧元系统”(eurosystem)拥有逾5000亿欧元（合6600亿美元）债权。欧元系统由欧洲央行和各成员国央行构成。德国央行越来越担心欧元突然崩盘可能引发的对手方风险。
发现Target 2重要性的是德国Ifo经济研究所主席汉斯-韦尔纳•辛恩(Hans-Werner Sinn)，以及他的合著者蒂莫•沃尔默施豪泽(Timo Wollmershäuser)。他们发现，Target 2结余映射了危机爆发以来经常项目的失衡。2007年前没有任何问题，那时经常项目余额由商业银行提供融资。当商业银行停止这一活动时，各国央行接过了这一角色。西班牙银行目前可以从西班牙央行无限地再融资。举例来说，如果一家西班牙公司要购买一款德国产品，交易链就从该买家开户的西班牙银行连接到西班牙央行，西班牙央行实际上为此次交易创造货币，然后再把这笔交易延续到德国央行，后者把这笔交易记录为对欧元系统的债权。
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