中国央行周六晚间宣布,调降存款类金融机构存款准备金率50个基点,从2月24日起执行。
本次举动尽管被广泛预期,但在时点的选择上仍然出乎市场意料。上周五,央行已经通过逆回购操作,向市场大规模注入了流动性。而本周五即是本次下调存款准备金率的执行日,也意味着在本次逆回购到期前后,央行将再度向市场大规模注入流动性。这些政策效果叠加,意味着短期市场流动性将大大宽松,代表着短期市场利率走向的7天回购利率也将在短期内出现较大幅度的下跌。
那么,是什么让央行突然加快了放松的步伐呢?笔者认为,最重要的原因是银行新增信贷在年初较为缓慢,这让央行开始担心贷款规模可能在第一季度低于预期。
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