中国股市正逼近历史低点。上周五，恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises Index)的市净率为1.33倍。上一次这些最优质的红筹股价格如此便宜，是差不多正好三年前，当时政策制定者迅速采取了一系列措施，包括降息、开启银行贷款闸门和推出4万亿元人民币的财政刺激计划。而这一次，出台类似方案的可能性十分渺茫。
目前，中国的存款准备金率处于21.5%的历史高位，虽然降低这一比率可以促使信贷流向为中国创造五分之四就业的中小企业，但中国央行(People's Bank of China)将不愿意冒险采取这种做法。8月，消费价格指数(CPI)略微回落至6.2%，但仍然过高，表明政策方向还不能变。而在2008年10月时，CPI正向零快速滑落。
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