汇率

Lex专栏:汇率扭曲之怪现状

从长期趋势来说,新兴市场货币对发达市场货币理应保持升值,这才是全球经济所需要的,而近期的走势却正相反。扭曲最终会被纠正,但遗憾的是,它将持续很长时间。

从圣保罗到东京,几乎处处哀鸿遍野。说到汇率,众所周知,数据是不可靠的。但可以肯定的是,在外汇市场最近这轮动荡中,绝大多数的投机者都亏了本。看起来,这次的伤痛并非汇率回归某种均衡而造成的。事实上,本轮汇率动荡很可能使全球经济面临的问题变得更加严重。

有些货币的汇率无疑是例外。已经与“中国故事”挂钩的澳元汇率,对任何人来说都已经太高,不是什么好事,尽管最近5天里它对美元下跌了6分。同样,瑞郎就凭它既不是美元也不是欧元,已经站上了荒唐的水平。日元强势到让人受不了,逼得日本当局出手干预,以求把它引导到可控的水平。

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