定量宽松

FT社评:等待QE3

指望伯南克在杰克逊霍尔会议上暗示将启动新一轮定量宽松的人们恐怕失望了,但他并没有排除这种可能性。他的立场是对的,即美联储无法承担经济政策的全部责任。

那些指望美联储(US Federal Reserve)主席本•伯南克(Ben Bernanke)在杰克逊霍尔(Jackson Hole)举行的各国央行行长会议上暗示将启动新一轮定量宽松(QE3)的人们,恐怕要失望了。不过,伯南克并没有排除任何一种可能性。他承认最近的一系列经济数据都很低迷,还透露美联储负责政策制定的委员会在下一次开会时,将多花一天时间,讨论货币刺激措施的“收益和成本”。与此同时,他呼吁国会改善财政政策,并关注美联储职权范围之外的问题。

伯南克的一个立场是对的,那就是美联储无法承担经济政策的全部责任。原因并不在于货币政策工具已经用完。正如伯南克经常强调的那样,如有必要,美联储可以采取更多的刺激措施,即使利率已接近于零——最直接的手段是通过购买资产,不过也可以通过变更其资产组合的期限结构,或采取其他方式。

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