众所周知，国际债券投资者近些年借给了中国企业几百亿美元的资金，而其中一些企业目前身处困境，特别是嘉汉林业(Sino Forest)和中国森林(China Forestry)。
人们不太清楚的是，在国际市场上融资的中国企业几乎都采取了一条迂回的路径，使投资者面临相当大的风险。
不良债务专家和破产专家表示，许多投资者未能认识到其中的风险，未来几年当这些债券到期时，他们可能会蒙受巨大损失。
“即使债券持有人5年后能把钱拿回来，他们也没有得到一个合适的回报率。”破产重组公司Alvarez & Marsal亚洲联席主管汤姆•琼斯(Tom Jones)表示。
“他们获得的是债券收益，却在承受着股票的风险。”琼斯预计这类资产今后会有麻烦。
人们对中国离岸债券的结构性缺陷并不陌生，而这个市场上较为精明的投资者对此则非常了解。然而，从2010年初以来，通过此类交易筹集的资金已经超过330亿美元，为之前十年总融资额的5倍，相关风险便具有了前所未有的重大意义。
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