在任何一场债务危机中，最大的问题是能否找到一条恢复偿债能力的可靠途径。对眼下的希腊而言，这看上去不太可能。爱尔兰和葡萄牙也是如此，只是程度稍轻。这进一步提出三个问题。首先，所需进行的债务重组规模有多大？其次，谁应为重组埋单？最后，债务重组足以解决问题吗?如果最后这个问题的答案是“不能”，那么我们必须问一问，欧元这个货币联盟能否以当前形态维持下去。
对于第一个问题，花旗集团(Citigroup)的一项分析给出了负面结论。该分析认为，到2014年，希腊、爱尔兰和葡萄牙的总债务与国内生产总值(GDP)的比率将分别达到180%、145%和135%。在此期间这三个国家的负债比率都不会开始下降。西班牙看起来情况好得多，到2014年负债比率将达到GDP的90%左右，但该国的这一比率也不会降低。（见图表）
这些预测背后的假设是，希腊、葡萄牙、爱尔兰和西班牙2011至2014年期间累计财政紧缩与GDP的比率将分别达到：10.8%、8.3%、7.3%和5.7%）；到2014年，希腊、葡萄牙和爱尔兰的新增贷款利息成本将由近5%提升至5.6%（由国际货币基金组织(IMF)和欧洲金融稳定基金(EFSF)利率的加权平均值确定），西班牙贷款利率更高，因为该国将依靠市场获得贷款；最后，实施私有化和纾困行动。这项分析还假定，每实行1个百分点的财政紧缩，会令经济增长放缓0.5个百分点。
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