中国股市

中国概念股的打假与做空

FT中文网特约撰稿人信海光:中国概念股全线下跌。美股“空军”们打假只为了赚钱,但做空机制确实对市场造假行为形成一种自发有效的制衡。

本周三美国股市收盘,中国概念股继续全线下跌,其中有20只股票跌幅超4%,3只股票跌幅超10%,11只股票跌幅超5%;共6只股票跌破历史新低或52周新低。

本周的暴跌是5月份以来中国概念股集体走软趋势的延续。2011年至今,中国公司掀起登陆华尔街的热潮,随着人人网、网秦、世纪佳缘等一批网站在美国的上市,所谓中国概念股的股价也在四月底达到巅峰,此后便一路下跌,导致包括人人网在内的9家公司破发。本周,当当网也加入了破发大军。遥想去年底当当网刚上市时,CEO李国庆还公开抱怨投行刻意将当当股票发行价定价过低,并引起在微博上与“大摩女”的隔空对骂,不知当事者面对此刻股价,会作何感想。

细究近来中国概念股股价的狂泻,大概有四个原因。其一是受累于欧美整体宏观经济不景气,市场有悲观情绪;其二是前段时间市场对中国概念股的追捧逐渐归于冷静,投资者开始更关心中国公司的实际盈利能力;其三,近来中国公司在美国频频曝出的造假丑闻,使中国概念股集体背黑锅,导致信任危机;其四,有美国金融机构故意利用第三点原因做空中国概念股,从中牟利。

如果说前两点原因其实早就存在,属于潜在因素的话,那么,华尔街做空大军利用某些中国在美上市公司存在的财务造假等硬伤,蓄意做空相关股票,则是把中国概念股推下水的直接动力。在最初,空方做空的主要对象是中国在美借壳上市公司,抓其硬伤,后来又利用信任危机的爆发把目标对准中国IPO公司。比如,有报道称,据说华尔街最有名空头查诺斯已经做空了优酷。

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