大宗商品

Lex专栏:廉价资金扭曲玉米价格

玉米需求对价格缺乏弹性,并不是因为价格定律对大宗商品失效了,而是因为价格受到廉价资金的扭曲。一旦金融紧缩,这种扭曲将会导致经济代价。

过去一年,玉米价格上涨了110%,与此同时美国的玉米储量减少了15%。这两个现象并存从经济学的角度是说得通的。价格上涨和储量减少都可能是供不应求的结果。但美国农业部(USDA)首席经济学家约瑟夫•格劳贝尔(Joseph Glauber)的解读却有所不同。他在周四指出,价格上涨几乎没有对买家产生任何影响:他们对玉米的需求是如此旺盛,以至于储量的下降幅度达到了创纪录水平。

这种需求对价格缺乏弹性的现象(指的是即使价格发生很大变化,消费量的变化也不会很大),在大多数大宗商品的交易中都能看到。价格的急剧上涨提高了生产商和贸易商的利润,但没有抑制消费需求。近来,似乎只有真正的供应短缺(例如电煤)才能实实在在地减缓消费。

您已阅读43%(307字),剩余57%(402字)包含更多重要信息,订阅以继续探索完整内容,并享受更多专属服务。
版权声明:本文版权归FT中文网所有,未经允许任何单位或个人不得转载,复制或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵权必究。
设置字号×
最小
较小
默认
较大
最大
分享×