人民币

债权关系可能让美中两败俱伤

FT专栏作家普伦德:中美间的“债权人-债务人”关系必须变成一种双向关系。否则,美国的保护主义情绪会不断抬头,而中国的美元储备则会蒙受巨大损失。

尽管中国声称想要减持美元资产、实现官方储备多元化,但美国财政部近期修正后的数字显示,这个全球最大的债权国正认识到:此项任务几乎与西西弗斯(Sisyphus)推巨石上山的努力一样徒劳无望。

相关数字显示,截至去年12月底,中国总计持有1.16万亿美元的美国国债,比先前官方估计的数字高出30%之多。前年年底时,中国持有8950亿美元的美国国债。

中国外汇储备总额估计超过2.75万亿美元,而美国国债只是其中美元资产的一部分。中国所持美国国债总额的激增,令北京方面倍感苦恼,它担心美联储(Fed)宽松货币政策的目的是在实质上维持弱势美元。但是,中国如此容易受美联储政策的影响,是它推行重商主义汇率政策、同时储蓄相对投资存在盈余的必然结果。

只要中国继续通过盯住美元的汇率机制补贴出口,它就注定会累积更多的贸易顺差、吸纳更多的美元。此外,鉴于中国难以获得大笔美元股权投资的机会,除了在全球流动性最好的债券市场上购买美国政府打的“白条”以外,其实也没有多少其它选择。

您已阅读25%(426字),剩余75%(1292字)包含更多重要信息,订阅以继续探索完整内容,并享受更多专属服务。
版权声明:本文版权归FT中文网所有,未经允许任何单位或个人不得转载,复制或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵权必究。
设置字号×
最小
较小
默认
较大
最大
分享×