近年来，外汇已被人们普遍接受为是一种合理的资产类别，尽管事实上它是一种零和游戏。
与股票、债券或地产等早已确立的资产类别不同，货币作为一个整体，其价值是无法上升的——某些货币的收益，必然会被其它一些货币的亏损所抵消。用投资术语说，外汇的β值为零。
这就促使投资者开始寻求（至少从理论上说）可以持续创造正回报的特定策略。其中最著名的是套利交易：即做多有高利率支撑的货币、同时做空低收益率货币的策略。该策略看起来的确可以系统性地创造正回报，不过其间会周期性地出现令人反胃的逆转。
另一种可选的策略源于巴拉萨-萨缪尔森效应（Balassa-Samuelson effect，简称B-S效应）。1964年，匈牙利经济学家贝拉•巴拉萨(Bela Balassa)与美国经济学家保罗•萨缪尔森(Paul Samuelson)各自独立发现了这一效应。
这一假说认为，生产率较高（如人均国内生产总值(GDP)较高）的国家，其平均价格水平也应更高。这从《经济学人》(The Economist)的巨无霸汉堡包指数(Big Mac Index)中可清楚地看出：表面上看似一模一样的产品，其价格却大不相同：从中国的1.95美元，到挪威的7.20美元不等。
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