美元

Lex专栏:2011年看跌美元的风险

如果2011年全球经济好于所有人的预期,投资者会轻松选择回避美元。但赌美元下跌会有两个重大风险:欧元区面临新一轮冲击,或者大宗商品开始失宠。

所有人都在玩“竞相贬值”的游戏,一些是有意为之,另一些则未必。挑出其中的赢家,可能不失为一条获利的途径。

如果欧元区能够避免进一步恶化,并且大宗商品市场不出现重大变动,那么赢家就很明显。不管口头上怎么表示,美联储(Federal Reserve)始终不希望美元升值,而且也显示出了它能够压低美元的能力。其他国家的央行就做不到这一点,日本和瑞士干预市场未获成功,其它国家尝试的各种资本管制也收效甚微。另外,欧洲央行更倾向于控制通胀,而德国也是2010年全球表现最佳的经济体之一,因此欧洲提高利率将会是合理之举。

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