黑石

Lex专栏:黑石对光明食品的价值

黑石集团和中国光明食品可能携手竞购美国维生素零售商健安喜之事,充分说明外国私人股本在中国的功用:辅助而非领导;提供知识资本而不是出钱。

黑石集团(Blackstone)和光明食品(Bright Food)携手、可能出价25亿至30亿美元竞购美国维生素零售商健安喜(GNC)之事,充分说明了外资私募股权基金(PE)在中国的功用。辅助,而非领导。提供知识资本,而不是出钱。

像光明食品这样由上海市政府持有多数股权的竞购者,是不太稀罕资金援助的。(今年早些时候,光明食品以17亿澳元竞购澳大利亚西斯尔公司(CSR)糖业资产,在报价中低调而诱人地宣告“无需融资”。)相反,黑石所能提供的是管理消费品企业的经验。让黑石分一小杯羹,或许再给它一个董事会席位,光明食品就能时不时地向这个参谋请教意见。同样重要的是,在这起有望超越联想集团(Lenovo)6年前以12.5亿美元收购IBM个人电脑业务的交易、成为中国历来最大规模的海外并购中,光明食品还可以利用黑石在跨境并购方面的知识和技巧。仅凭一己之力,光明食品迄今在并购方面表现拙劣,而且优柔寡断。

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