定量宽松

美联储应承认遗留资产问题

美国学者卡门、文森特:美国未解决的遗留资产正在拖垮家庭的精神、阻塞中介机构的资产负债表、妨碍房地产市场的清理。

有两项运动于上周谢幕。在一项运动中,不友好的选民改变了美国国会格局,从而挫败了美国总统巴拉克•奥巴马(Barack Obama)的政策雄心。在另一项运动中,美联储(Fed)花了几个月的时间,试图让投资者相信,尽管其政策利率已经在零的水平上徘徊了两年,但它仍保持着适切性。如今,运动季节已经结束,美国亟需进一步迅速采取行动,来提振断断续续的经济复苏。

所有的运动都充满了夸大的承诺。美联储最新定量宽松计划的舆论宣传也不例外。吹大美联储的资产负债表,不会让笼罩在经济扩张上方的阴云就此消散。尤其是,解决抵押贷款市场上悬而未决的问题的艰巨任务尚未完成。

金融当局必须停止伪装,别再说房地产泡沫膨胀期间生成的问题贷款最终会得到偿还。在发放之初,这些贷款和以之为抵押品的证券前景就很凶险,此后更是每况愈下。毕竟,自泡沫破裂以来,房地产价格已平均下跌35%,失业率如今接近10%。

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