交易所

分析:新澳交易所合并恐难成功

收购报价文件墨迹未干,该交易已开始显露出可能无法成功的迹象。其中,最关键的问题还是政治。

新加坡证交所(SGX)斥资83亿美元收购澳洲证交所(ASX)。面对另类平台日益加剧的竞争,这也许是现今唯一一笔可以整合亚洲交易所的交易。但报价文件墨迹未干,该交易已经开始流露出可能无法成功的迹象。

随着暗池和其它另类平台从欧美延伸至亚洲,亚洲的证券交易日趋分散。上述收购是亚洲与这一趋势缓慢妥协进程中的一个重要时刻。

迄今为止,新平台的发展一直不顺利:该地区拥有众多以国家为基础的监管制度,使得新进入者难以形成规模。但新交所精力充沛的首席执行官薄满乐(Magnus Böcker)准确地判定,这些国家规定无法永远隔绝竞争。传统交易所只有扩大规模、降低收费,才能立于不败之地。

收购澳交所将有助于实现该目标。合并后的澳新交易所,市值将位列世界第五,上市公司数在亚洲地区仅次于印度的孟买证交所(BSE)。它将拥有亚洲最大的房地产投资信托与交易所交易基金(ETF)市场,以及最多的衍生产品。

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