每个投资者都有“悔不当初”的交易——记忆深处那些笼罩在“原本可以”的光环下而被错失的机遇。对于持有雅虎(Yahoo)股票的投资者而言，那个时刻就是2008年微软(Microsoft)有意出价每股33美元收购这支股票时，特别是鉴于在首席执行官卡罗尔•巴茨(Carol Bartz)掌权的21个月里，雅虎股价大部分时间都顽固地徘徊在不到33美元一半水平的价位上。因此，当再次传出有关收购交易的猜测时，这家互联网公司的股价在两天内被推高10%也就不足为奇了。
毕竟，雅虎很廉价。雅虎日本(Yahoo Japan)和中国搜索引擎阿里巴巴(Alibaba.com)的税后净现金加股权可能价值130亿美元，约合每股9美元。有微软负责雅虎的搜索技术，还有一个喜欢削减成本的掌门人，意味着雅虎今年的运营利润率有望将从去年的9%跃升至17%。如果像瑞银(UBS)假设的那样，雅虎剩余业务明年的每股收益在50美分左右，那么收购者会发现，以今天16美元的股价衡量，这家全球最大在线展示广告公司的市盈率只有14倍。
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