国美

理性主导国美之争

FT中文网特约撰稿人易鹏:独立股东有83%是支持陈晓的,只有8%是支持黄光裕方面。而出现这种一边倒的局面很重要的原因在于:机构投资者追求自己利益的最大化,理性在主导这场权利的战争。

国美电器9月28日国美特别股东大会,最终的结果出乎了很多人的意料。

在投票率是81%的情况下,尽管黄光裕和其关联方加起来拥有了国美电器35.7%的股份,但黄光裕还是输给了陈晓。黄光裕方面仅“即时撤销国美于二零一零年五月十一日召开的股东周年大会上通过的配发、发行及买卖本公司股份之一般授权”一项获得通过。

在其余议案上,几乎每项议案黄家均输了约4个百分点。之所以出现这种结果的原因在于独立股东有83%是支持陈晓的,只有8%是支持黄光裕方面。而出现这种一边倒的局面很重要的原因在于:机构投资者追求自己利益的最大化的理性在主导这场战争。

对于部分网民或者散户而言,更多的会强调道德,更在乎感性的东西。总认为陈晓这样对待黄光裕,有点背信弃义,有点缺乏忠诚。如果支持陈晓就是背叛良心。事实上在本次特别股东大会的投票中散户中支持黄光裕的居多。但真正掌握投票决定权的还是国美电器中的机构投资者,83%的投给陈晓支持票的主要是机构投资者。机构投资者往往比散户,更加比普通的网民更强调理性,更在乎自己的利益最大化,更懂得公司治理机制,更突出规则的力量而淡化道德的力量。可以说,国美之争中陈晓胜利的基础就是来自这份理性的力量。

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