希腊主权债务危机去年底浮出水面，后经一波三折，以今年5月初欧盟与IMF联手推出7500亿欧元援助计划为标志，进入调整阶段。近来危机虽有缓和迹象，但其前景受深层结构困扰，仍有诸多不确定性。
希腊危机根源何在？人们普遍谈论的宏观失衡确实是一个重要因素。作为欧盟成员国中规模较小、较不富裕的国家，1999-2008年间希腊GDP年均增长率为3.9%，显著高于欧盟平均水平。然而希腊经济过度依赖消费，同一时期经济增长对消费依赖程度平均为90.4%，导致外部逆差扩大、政府债台高筑。
2000-2008年间，货物贸易逆差和服务贸易顺差占希腊GDP比例平均分别为18.3%和5.5%。考虑进资本收入、转移支付等其它项目，希腊近年的经常性账户逆差占GDP比例通常维持在10%以上。同时，政府债务不断累积，到了难以持续的地步。2009年政府债务率达到110%。这意味着，假定债务平均利率为3%，希腊需要保证GDP增长率超过3%，才能在长期正常支付利息。
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